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至尊娱乐app平台,减持规则宜松一些还是紧一些?
作者:匿名 2020-01-11 14:19:33 热度:3386

至尊娱乐app平台,减持规则宜松一些还是紧一些?

至尊娱乐app平台,自减持新规推出以来,虽然仍存些许的变相减持漏洞空间,但从整体上来看,大股东、董监高的减持需求遭到了实质性的减缓,而这类群体变相减持的难度也骤然提升。不过在实际情况下,仍存在借道etf变相减持、组合式减持等现象。总而言之,在减持新规的压力下,资本的减持需求却有所压制,但部分资本却想尽办法实现变相减持,试图及时锁定减持利润。

或许,有观点认为,减持新规的持续收紧,并不利于盘活市场的流动性。与此同时,减持新规的设计实际上并未从本质上解决资本减持的问题,而是把减持的压力持续延后,而当解禁期集中到来之际,终究难逃资本密集减持的压力。

从某种角度思考,减持本身并没有太大的问题,仍需要尊重市场的自我选择,若过度干预市场的自我调节需求,则可能会影响到市场的流动性以及市场自我调节的功能。但在a股市场减持背后则离不开大股东持股成本极度低廉的现象,而上市公司大股东凭借着信息优势、资金优势等特点,却在资本市场中长期占据一定的优势。因此站在投资者的角度思考,减持松紧的背后关键还是在于资本市场的财富再度分配是否公平以及市场发展土壤是否良好。

站在上市公司大股东的角度思考,减持锁定利润是一方面,但另一方面可能考虑到企业发展经营的资金需求。然而在融资渠道相对受限的背景下,企业却想尽办法筹集资金,股权质押是一种方式、资本减持也是一种回收资金的方式。然而,在减持受限的环境下,上市公司也借助各种各样的途径完成回收资金的目的。

站在资金机构尤其是专注于股权投资的资金角度思考,前期深度投资企业,关键还是要看退出的效果。其中,对于企业成功上市,往往会为股权投资的资金机构带来可观的投资收益率。在实际情况下,有时候投资10家企业,只要有1至2家企业成功上市,都可以把损失弥补回来,凭借资本市场新股不败的神话效应,持股成本比较低廉的资金机构,却在退出期内实现丰厚的投资收益。

站在投资者的角度出发,股票市场本身还是一个财富再度分配的投资场所。多年来因持股成本的差异化,往往导致持股成本非常低廉的资本获得巨额的投资回报率。与之相比,持股成本偏高的投资者,却很难在二级市场中获得投资收益。

真正优质的上市公司减持压力并不大,甚至大股东及董监高还会采取不减反增的策略。但是在a股市场中,真正优质的上市公司数量确实不多。与之相比,不少上市公司的上市意图却非常明显,多年来并不重视投资者的投资回报需求,而投融资不对等、不平衡的状态,却从一定程度上影响到投资者的切身利益。或许,从资本角度思考,更希望减持规则更宽松一些,但从投资者的角度出发,则可能希望减持规则进一步细化,降低资本持续减持套利的需求。

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